Мнение | В последние недели масса экономических новостей приходила из США, где основной фондовый индекс S& P500 поставил пять рекордов всего за 20 дней.
Сколь бы условным ни был показатель рыночной капитализации коммерческих фирм и сколь бы огромным ни оставался разрыв между их оценкой и реальной стоимостью их активов,тренды на фондовом рынке проявляют себя в состояниях самых богатых людей мира.
Российских миллиардеров объединяет тесная связь с российским государством,это делает их неконкурентоспособными
kremlin.ru
Впоследние недели масса экономических новостей приходила изСША,где основной фондовый индекс S& P500 поставил пять рекордов всего за20 дней. Сегодня капитализация американского рынка превышает 62трлн долларов исоставляет около половины общемирового показателя.
Несмотря нарассуждения политиков иэкспертов обупадке Запада,возвышении Китая иформировании нового биполярного мира,сегодня из25 самых дорогих компаний планеты лишь три находятся запределами США,аихдоля всовокупной стоимости Top-25 составляет всего 10,8% (посостоянию на18сентября 2025г.). Подобной концентрации корпоративного богатства вмире ненаблюдалось с… ой,простите,никогда.
Нопоговорить хотелосьбы овладельцах компаний,осамых богатых людях— ипрежде всего потому,что напротяжении всей постсоветской истории роскошь российских миллиардеров обсуждалась встране изарубежом как показатель величия иуспешности всей страны. Сейчас,вовремена многочисленных военных провокаций,которые всё смелее реализует «самый выдающийся геополитик нашего времени»,это кажется нелепым,новначале 2000-х,когда главный отечественный экономический форум почему-то проводился вЛондоне,секция о«роскоши как национальной идее России» смотрелась вего повестке дня вполне естественно— ибогатство многими воспринималось как единственное,кчему россиянину стоит стремиться.
Вероятнее всего,первым российским миллиардером стал МихаилХодорковский— еще вконце 1990-х наволне роста капитализации отечественных компаний накануне финансового кризиса 1998года.Неисключено,что втовремя онуже был неединственным членом клуба миллиардеров,ноподробные ипризнанные рейтинги,включавшие всебя россиян,появились уже вначале 2000-х. Стех пор списки Forbes вызывали встране больший ажиотаж,чем публикация данных оросте ВВП или реальным доходам населения,акаждый новый успех миллиардера оценивался как победа— сторонниками либеральных взглядов икак катастрофа— теми,кто все печалился опопранной социальной справедливости.
Отношение кбогатейшим россиянам никогда небыло нейтральным— говорилось,что все они заработали деньги нанеправедной приватизации или шли квершинам через преступления имошенничества— ноэлемент восхищения недосягаемым присутствовал изначально,аобогащение состоятельных граждан пусть соговорками,новоспринималось как триумф всей страны. Вомногом это относилось также кпозициям российских компаний всписках крупнейших мировых корпораций: многие,вероятно,помнят,как Алексей Миллер в2008г. обещал превратить «Газпром» (тогда ненадолго обошедший порыночной капитализации Microsoft) вкомпанию скапитализацией в1трлн долларов уже через 7-8лет. Сегодня,для справки,капитализация «Газпрома»составляет менее 1%капитализации Microsoft.
Какойбы сомнительной сомногих точек зрения нибыла цель безудержного обогащения российских олигархов (аныне— «влиятельных бизнесменов изРоссии»,как ихименуют для включения всанкционные списки),успехи наэтом пути вчем-то отражали положение страны вмировой «табели орангах». В2007г.,напике «русского экономического чуда»,Россия вполне вероятно навремя выходила навторую позицию после США,т.к. наконец года вГермании насчитывалось 55 миллиардеров,вРоссии внекоторые моменты ихчисло достигало 60,аКитай иИндия ещё оставались далеко позади. Однако стех пор картина радикально изменилась— идаже тот факт,что число россиян всписке Forbes приближается кполутора сотням,мало очем говорит. Если в2007г. вTop-100 глобального списка самых богатых предпринимателей икоронованных особ состояло 14 россиян,ипервые изних занимали места всередине четвёртого десятка,тов2025-м ихосталось всего 6— ачто куда более важно,если без малого двадцать лет назад общее состояние этих четырнадцати превышало богатство лидера списка,Билла Гейтса,ровно втри раза,тосейчас шестерка всовокупности втеже три раза отстает отнынешнего лидера,Илона Маска.
В«командом зачете» Россия опустилась напятую строчку почислу участников забега заСША,Китаем,Индией иГерманией— иэто еще не«конец истории»,если иметь ввиду,что 10сентября этого года Ларри Эллисон,81-летний основатель ипрезидент Oracle,заодин биржевой день увеличил своё состояние нарекордные 101млрд долларов,что существенно превышает совокупные активы Алексея Мордашова,Леонида Михельсона иВладимира Лисина,скопленные ими завсе постсоветские десятилетия. Если нынешние тренды сохранятся,состояния всех полутора сотен самых богатых россиян станут меньше богатств одного лишь лидера мирового списка (ктобы имниоказался) кконцу 2026г.
Совершенно разнонаправленные тренды,проявляющиеся впоследние годы всудьбах сверхбогатыхлюдей вРоссии иостальном мире,указывают нарасширяющиеся различия между нашей страной иболее успешными вэкономическом аспекте обществами.
Прежде всего следует отметить,что «новые русские»,как ихкогда-то было принято называть,оказались нагребне волны вомногом ситуативно ивчем-то напоминают взлет сверхбогатых выходцев изарабских нефтедобывающих стран,навремя ставших главными business celebrities 1970-х и1980-х годов. Подавляющее большинство российских миллиардеров создали состояния либо наиспользовании природных ресурсов страны,либо наблизости кпредставителям государственной власти; неменее 2/3 изних так или иначе обязаны своим успехом перипетиям российской приватизации.
Нокак ивслучае других «сырьевых» или «бюрократических» миллиардеров изразвивающихся стран,они несмогли стать успешными запределами собственной страны— затеми редкими исключениями,когда обстоятельства вынуждали ихеёпокинуть иначать развивать бизнес всугубо западной среде. Итут можно вспомнить опыт Олега Тинькова иего проекта Plata,ныне достигшего капитализации в1,5млрд долларов; Аркадия Воложа сего Nebius,превысившего порыночной оценке российский «Яндекс»,основателем которого был Волож; инаконец,вближайшем будущем имеющего шанс стать самым богатым выходем изРоссии Николая Сторонского,владельца более чем ¼ капитала недавно оцененного в75млрд долларов финансового холдинга Revolut). Большинство этих по-настоящему новых русских уже вышли изроссийского гражданства или близки кэтому,втовремя как оставшиеся вРоссии сегодня попали вдовольно изощрённую западню.
Российские бизнесы самых крупных отечественных предпринимателей остались локализованными,намой взгляд,как никакие иные. Даже многие китайские компании,принесшие своим основателям ивладельцам вожделенный статус обладателей миллиардных состояний,ориентированы нетолько наглобальный спрос (масса российских компаний— крупнейшие экспортеры),ноинаоперационную деятельность назарубежных рынках. Янеговорю офирмах,которые,как AliExpress,стали клонами западных структур— нодаже ByteDance сеёсоциальной сетью TikTok демонстрирует,насколько огромные возможности открывает проникновение нановые рынки:компания сейчас оценивается почти в340млрд долларов,что равняется половине совокупной капитализации российского фондового рынка,инаверняка станет ещё дороже после того,как TikTok перейдёт под операционный контроль американских инвесторов,представленных втом числе самыми звездными именами.
Российскиеже крупные предприниматели предпочитали инвестировать втрадиционные сектора (нефтянку или ритейл) инедвижимость— ипотеряли значительную часть активов из-за ассоциированности спутинским режимом,что очень контрастирует стемже китайским опытом (тут можно ещё раз напомнить,что Дональд Трамп предпочитает специально созваниваться сСиЦзиньпинем повопросу осделке вокруг TikTok,тогда как отроссийского капитала наЗападе избавились легко инепринужденно.
Локализация бизнеса предоставила российским предпринимателям определенные выгоды. Мыпомним,что втовремя как наЗападе значительные активы были арестованы изаморожены,вРоссии Владимир Путин,пожурив возвращавшихся народину миллиардеров,обложил ихкомпании лишь небольшим дополнительным налогом.овтоже вре-мя оставила ихвзаложниках уКремля,который впоследнее время становится все более радикальным встремлении отнять собственность почисто конъюнктурным или политическим причинам. Янедумаю,что будет преувеличением сказать,что вся история крупного российского бизнеса впоследние тридцать лет является историей последовательной потери имсвоего политического влияния,которое было максимальным впервые годы рыночных реформ даже несмотря нато,что втовремя бизнес небыл так богат,как вболее поздние периоды.
Янемогу ниподтвердить,ниопровергнуть мнения отом,что кначалу 2020 годов многие избогатейших российских предпринимателей превратились лишь вноминальных держателей формально принадлежащих имактивов,которыми давно распоряжаются совсем другие люди,более близкие квысшим руководителям страны— ноуверен,что влияние крупного бизнеса наполитическое руководство России сегодня близко кнулю. Своего рода зримое подтверждение этому можно получить,сравнив число представителей бизнеса наинаугурациях Владимира Путина 2024г. иДональда Трампа 2025-го— дополнительные комментарии тут излишни.
Взаключение хочется добавить,что как минимум водном крупнейшие российские предприниматели наудивление похожи насвоих коллег зарубежом: они,как это нистранно,стареют. Если в2025г. средний возраст членов глобального списка Forbes составляет 67 лет,тороссийские миллиардеры эту черту пересекли ещё в2023-м,исейчас показатель приближается к70 годам— вцелом соответствуя ивозрасту кремлевского руководства,что отвечает той поколенческой смене,которая произошла в1990-е годы встране. Однако такое сходство неставит ихвравное положение сколлегами— потому что вопрос онаследовании активов вситуации,когда правовые порядки вРоссии соблюдаются иуважаются менее,чем когда-либо современ начала рыночных реформ,выглядит одной большой загадкой. Даже китайские миллиардеры могут быть чуть более спокойны,так как являются одними изсамых молодых вмире,со средним возрастом немногим больше 60 лет,аихсостояния зачастую структурированы через гонконгские компании,аэтот город сейчас официально является вторым вмире почислу живущих внем миллиардеров после Нью-Йорка. Как будет выглядеть российский список Forbes через десять или пятнадцать лет,предсказать сегодня попросту невозможно.
Взлет российского крупного бизнеса,навремя приблизившегося ксамым высоким эшелонам мировой предпринимательской элиты,был,судя повсему,вомногом случайным— учитывая иисточники богатства,испособности вглобальную эпоху выйти запределы собственной страны. Пройдёт ещё немного лет,последние русские исчезнут изпервой сотни глобального рейтинга,иопогружающейся вавтаркию стране будут лишь сгрустью вспоминать те,кто когда-то был бенефициаром безудержной роскоши российских нуворишей.
